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Paul Hastings conseille les titulaires d’EuroPP dans le cadre du processus d’adossement de Pierre et Vacances S.A

December 23, 2021

Paris – Paul Hastings a conseillé les titulaires d’EuroPP dans le cadre du processus d’adossement de Pierre et Vacances S.A.

Pierre et Vacances S.A, holding cotée du groupe Pierre & Vacances – Center Parcs, a conclu le 17 décembre 2021 un accord d’exclusivité avec un groupe d’investisseurs composé d’Alcentra Limited (également créancier financier du Groupe), de Fidera Limited (également créancier financier du Groupe) et d’Atream (également bailleur institutionnel du Groupe).

Cet accord d’exclusivité fait suite à la remise d’une offre ferme par ces Investisseurs et à l’accord de principe trouvé avec l’ensemble des créanciers bancaires et Euro PP ainsi que les porteurs d’environ 55% des Ornane (en ce inclus Alcentra et Fidera).

La réalisation de l’opération, qui reste notamment conditionnée à la conclusion des accords définitifs, permettrait principalement :

  • l’injection de 200 M€ de fonds propres, pour renforcer le bilan du Groupe ;
  • le désendettement massif du Groupe, avec notamment la conversion en capital de plus de 551 M€ de dette non sécurisée, lui permettant de retrouver un niveau d’endettement équivalent à celui qui prévalait avant la crise sanitaire ;
  • la mise en place d’une nouvelle gouvernance avec des actionnaires prêts à accompagner la Direction Générale dans l’exécution de son plan stratégique ; et
  • l’externalisation de l’activité immobilière grâce à la création d’une foncière dédiée assurant le développement de nouvelles implantations.

Pour cette opération, Paul Hastings représentait les titulaires d’EuroPP, avec une équipe composée de Guilhem Bremond (associé) et Laura Coz en restructuring, ainsi qu’Olivier Vermeulen (associé), Marc Zerah (associé) et Peter Pedrazzani en financement.

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